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Dopo tanto lavoro, finalmente posso dedicarmi a quello che da sempre avrei voluto fare. Tuffarmi nel mondo della finanza, dell'economia e del trading. Lo studio è quello che più mi gratifica, dopo che la vita m'aveva portato verso altri lidi. Il mio impegno è costante e grazie ad internet sto cercando di carpire metodi consoni a questa mia nuova attività.

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mercoledì 9 marzo 2011

Stress test: il prezzo della credibilità.

Non ci sarà nessuna possibilità di interferenze. Gli stress test che saranno presentati alle banche europee in giugno di quest'anno, dovrebbero davvero mettere i loro bilanci sotto pressione. Questo è un'imperativo. Ricordate lo scorso luglio? Una campagna pubblicitaria enorme per rassicurare gli investitori sulla solidità del sistema bancario europeo, ma evitando accuratamente le insidie dello stress troppo pronunciato. Questo modello ispirato a "stress test" americani della primavera 2009 è svanito, affondando del tutto tra la fine di novembre e l'inizio di dicembre quando le banche irlandesi, (nessuna delle quali aveva fallito l'esame a luglio), sono miseramente crollate, portando con sé l'intero paese.
Per essere credibile, la seconda generazione di test di resistenza europea dovrà essere
veramente efficace, vale a dire prevenire scenari che incorporano ipotesi macroeconomiche veramente degradate (vedi il caso Irlanda) capaci di dare una valutazione affidabile del rischio di liquidità, con l'istituzione di un meccanismo di salvataggio immediato per gli enti considerati più vulnerabili.
Speriamo servino a ripristinare una  sfiducia generalizzata, soprattutto dal momento che metterà alla prova gli sviluppatori che impediscano di procrastinare la difficile questione della valutazione del debito sovrano in tutta la zona euro.
Certo, appare evidente che i test non possono prevedere il fallimento di un paese nell'Unione Europea, ma una disposizione d'autorità sarà possibile per una futura regolamentazione, aiutando così ad applicare uno sconto dei debiti di un paese tormentato dal deficit. Un taglio di spesa realistico insomma! È preferibile dire per esempio, che il debito della Grecia vale realisticamente il 70% del suo valore, piuttosto che negare l'ovvio agli investitori, tanto più che l'impatto sulla solvibilità delle banche resta limitato, poiché sono coloro che il  debito lo commerciano.
Ma questa decisione va ben oltre la regolamentazione bancaria, questo è un tema di governance europea. Sia le future missioni di stabilità finanziaria dell'Unione e le ipotetiche condizioni sulla rinegoziazione del debito sovrano dopo il 2013, rimangono ancora uno dei punti chiave sulla risoluzione della crisi nella zona euro. ( LesEchos )

La mia sensazione è che l'Europa a differenza dell'America voglia veramente impostare una certa credibilità basata sul rigore e trasparenza amministrativa di tutti gli Istituti Finanziari. Almeno queste sono le intenzioni.
Una cosa è certa! Economicamente parlando, stiamo cercanco di distinguerci dal sistema americano.